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余额宝5000亿的体量引来更多热议,继撤销论后,又有银行业协会的

2014-5-5 11:31:30      点击:

本报记者 刘飞 北京报道

  余额宝5000亿的体量引来更多热议,继撤销论后,又有银行业协会的“偏袒”建议。

  2月27日,中国经济网报道称,银行业协会近来召集有关会员行研讨银行存款自律规范办法,并将出台有关自律规范文件规范有关存款利息,需要各行严格遵守有关监管规矩,利率上限履行同层次基准利率1.1倍,提前支取按照活期存款利率计息或收取罚息。

  并建议应将余额宝等互联网金融钱银基金寄存银行的存款归入一般性存款处置,不作为同业存款,按规矩交纳存款预备金。

  一石激起千层浪,记者采访多家互联网金融人士,他们的一同反应是,只关于互联网金融钱银基金来做这种规矩和安排极为不妥,中银协为银行代言的情绪有失金融革新敞开公平性,“宝宝们”与其他钱银基金的本质是完全一样的,仅有的不一样是采取了互联网销售的办法。

  鲶鱼搅动利率商场化

  尽管余额宝成长的路上遭受“少年维特”的烦恼,但由其燎原的存款利率商场化却刚刚初步。

  与其束手无策,不如先自我革新。2月28日,历经7个多月预备的民生银行(7.72, -0.15,-1.91%)“直销银行”正式上线,首期推出了钱银基金产品“满足宝”,人民币储蓄增值产品“随心存”和满足客户资金汇划需要的“轻松汇”。同步跟进的还有兴业银行(9.97,-0.20, -1.97%),记者得知,该行联手兴业全球基金将于3月初推出新一代余额理财东西“掌柜钱包”。

  这看似一小步微调,实则一大步的革新,这意味着两家银行将来存款将大幅减少,钱银基金将会出现大体量,从而将根柢完成在网络途径“本质意义上”的利率商场化。

  尽管对互联网金融钱银基金的争议风云一浪高过一浪,但不管怎样,以洪崎行长为代表的银行家们不再高傲,他标明,“民生银行清醒地认识到,传统银行业现已深处于一个由移动互联技能驾驭的重塑金融生态的崭新时代,互联网金融方向已定,银行有必要为自身写入互联网的基因。”

  重塑金融生态这一崭新时代的正是余额宝的推出,尽管近来支付宝没有发表最新的计划数据,只发表了到2月26日,有逾越6000万用户把资金交给余额宝处置,收益率仍高达6.1140%。

  但业内人士估量,当时余额宝计划或达5000亿元。对比的是,1月底中国钱银基金计划没有打破万亿,以前8个月,余额宝从零初步,以一己之力占到整个钱银基金商场的三成以上。

  “假设啥都不做,就只能放任自个的存款丢失。”民生银行内部人士承受《华夏时报》记者采访时称,直销银行的推出直接将民生加银、汇添富两家钱银基金“聘请”到了自家的储蓄账户,主动前进负债本钱,挽留住自个的存款客户。

  民生银行2012年年报闪现,其活期存款占比逾越35%,获取本钱大约为年息0.5%。假设其原有活期客户大面积转入货基,当时较低的短期协议存款利率也高达4%以上,若不能借此招引外部存款流入,民生银行的资金本钱将飙升,净息差和获利也会相应受损。

  在某国有大行人士看来,短期来看,“杀敌一千,自损八百”立异推广存疑;长时间来看,假设民生银行可以把自个的直销银行计划快速做大,生息资产的计划拓展或能抵偿有些利差收窄对其成果的负面影响,但仍不容乐观。

  2月28日当天,本报记者造访了多家民生银行网点及社区银行,工作人员并未向前来咨询理财业务的用户举荐直销银行产品。这意味着“本质意义上”的利率商场化只发生在网络途径,没有延伸至物理网点。

  银行绝地反击

  余额宝像鲶鱼一样打乱了银行利率商场化的节奏,动了银行的乳酪和地盘,储蓄存款被大大分流的一同,存款本钱被抬升。

  根据央行最新发布的1月份金融统计数据闪现, 1月新增人民币告贷1.33万亿元,创近4年来最高,但一同,1月存款骤降9402亿元,许多短期存款一夜间杳无音信。

  中国银行(2.59, -0.01, -0.38%)业急了,一面推出T+0钱银基金商场反击战,一面联手通过中国银行业协会欲“收编”。

  一样对余额宝坚持高度警觉的还有证监会,证监会内部已安排屡次政策研讨会,关于钱银基金流动性风险和利率风险,将来证监会有可以出台办法,全面前进基金公司风险预备金计提比例。

  好像这一切都是协议存款(同业存款)惹的祸,这是当时钱银商场基金首要配备资产,占比抵达90%以上,监管之手共同指向了协议存款。

  从2003年钱银商场基金诞生初步,一直都以债券作为最首要的出资资产,占比一般都在60%以上。2011年10月底,证监会一纸新规助推了债券到同业存款的改变进程。

  新规打破了原先“钱银商场基金出资于定期存款的比例,不得逾越基金资产净值的30%”的束缚,由于存款的估值比债券更为安稳,且可以提前支取,收益率也高于债券。

  中金公司指出了同业存款配备反面的根柢逻辑,“钱银商场基金配备的协议存款归于同业存款领域,与一般存款不一样,不需要交纳法定存款预备金。以前两年,跟着银行表内非标业务的展开,银行吸收同业存款需要也快速上升,同业存款商场计划也日益拓展(2013年年底逾越10万亿)。”

  当质疑余额宝推高了银行存款本钱时,需要反思的是,商业银行非标业务与余额宝这对孪生儿可以说是顺势而生,彼此成果。

  余额宝运营团队也标明,当时银行间资金本钱居高不下的缘由在于资金需要过于旺盛,根源在于产能过剩,归咎于钱银基金的说法过于片面,并没有抓住疑问的本质:“抑止资金利率快速上行并且居高不下的根源在于抑止资金需要,最本质的需要是实体经济去产能、降杠杆,而不应该将刚刚展开起来的钱银基金糟蹋在摇篮中,退一步讲,即使短时间内中国钱银基金全部不见,也无法处置社会融资本钱居高不下的难题。”

  可以让银行松口气的是,在冲击影子银行的既定政策之下,同业存款火爆反面的同业业务拓展基础也面临动摇。

  另一个布景是,钱银商场资金比上一年年终以来稍有宽松,资金报价现已安稳回落。记者从基金公司得知,协议存款利率出现大幅下滑,1月期在4%上下,3月期为5%支配,6月期也不到6%。

  九龙治水的监管缺失

  那么,当时余额宝的风险有多大?在中国财经大学金融学院教授看来,在当时商场环境下风险根柢为零。余额宝90%以上的资金以协议存款的办法存入银行,尽管当下业界在热议打破信赖刚性兑付的疑问,但对银行存款的刚性兑付从不存在任何贰言。因此,问余额宝的风险有多大,就等于问银行关闭的概率有多大。

  这暗含的一个假定条件是,银行是有国家担保的。但显着这种揭露的准则性的监管套利,会跟着利率商场化的进程而不复存在。

  事实上,不存在没有风险的钱银基金,美国大名鼎鼎的第三方支付前驱PayPal在2011年钱银基金清盘破产的时间并不长远。

  当越来越多的互联网金融“宝宝”、银行版“宝宝”出生,一旦商场回转,风险发生,挤兑来临,该怎样应对?监管部门又该谁来承当责任?

  与美国的PayPal是由美国证监会监管不一样的是,中国的支付宝原则上由央行监管,诞生于2013年的余额宝脱胎于央行监管的第三方支付途径支付宝,借道证监会监管的公募基金通道而出生,而出资首要投向银监会监管的银行协议存款等领域。

  那么,余额宝的监管触及多个监管安排,谁来牵头,谁负责现场检查?钱银基金监管思路应怎样理顺?

  当时看来,中国银行业协会、证监会现已初步调研吹风。银监会立异监管协作部主任王岩岫也曾侧重,同传统的金融效力对比,以互联网和手机为介质的金融业务没有创造出新的金融方式,在本质上跟银行的传统效力没有根柢差异。金融效力的方针、东西、法律关系没有根柢改变。

  但耐人寻味的是,主管互联网金融的央行副行长刘士余的观点是,“宽恕加需要时间来调查。”从央行的最新表态来看,宽恕当然是不能打破“底线”:即不能不合法吸收大众存款、不能不合法集资。

  如此看来,一条漫长的博弈之路还需时日才华见分晓。